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一位企业重整法官的自述:太多企业主对破产法存在偏见
发表时间:2014/7/22 12:52:12 访问次数:1026

《21世纪经济报道》

  “企业都有生命规律,生命周期。一旦出问题,债务"病毒"是会迅速蔓延的,亟需形成一个清理的航道。”温州市瓯海区法院副院长叶建平近日接受21世纪经济报道采访时说。
  这名温州不良资产处置环节的主力法官,目前参与集中处置当地破产重整业务已两年了。不管企业还是地方政府,都希望叶建平能妙手回春—留下问题企业的核心价值部分,快速剥离问题企业债务,维护社会安定。
  “如果不把债务给卸下来,很难东山再起。即使在执行中,债务利息还在加倍增长,债务的化解和退出需要一个有效和快速的机制。” 叶建平说。
  星球包装“重整实验”
  官方定性“温州局部民间借贷危机”引发的债务,与后来和上海、杭州等城市曝出的担保链危机类似,民营企业出现问题后,涌到司法口处置的时间节点则显得延后,集中在2012年。
  瓯海是温州市区的三区之一,2012年,区内法院受理各类破产重整案件8件,受案标的额18亿元,是过去10年总受案数、总标的额的2倍及21倍。
  这是个惊人的数据。在严峻形势下,瓯海法院“吃螃蟹”,探索破产重整司法之路,尤其是震动全国的信泰集团的“起死回生”式重整。
  实际上,2012年危机后第一家被法院裁定采取重整的企业,是浙江星球包装有限公司(下称“星球包装”)。一名最终收到星球包装总计500万元债务偿还的债权人称,虽然比出借还有差距,但起码比星球债务风波发生初的预期高多了,重整后的星球包装又投入到生产,虽然前途未卜,但终究“活了”。
  这家公司在20125月因严重亏损、资产不足以清偿全部债务为由,向瓯海法院申请重整。
  一名参与温州危机处置的小组成员说,当时被列入重整范畴的企业,一般经营业绩优良,多为因互保陷入危机的企业。
  星球包装重整计划申报后,温州中院采用电脑摇号公开指定当地一家会计师事务所作为管理人,并要求债权人申报债权。星球包装的负债额最终被认定为8330万元,其中涉及民间借贷6000多万。
  星球包装成功重整,主要是有出资人入股。经过艰苦谈判,新出资人为星球包装注资3800万元,换取100%股权。
  “这笔钱是专门用于还债的。”叶建平说,星球包装恢复生产所需的资金,出资人还要另外注入。
  相关数据显示,星球包装总额近2400万元的有财产担保债权与税款债权得到全部清偿,普通债权的清偿率达16.44%。叶建平说,如果没有新的资金注入,采取直接清算,普通债权的清偿率则只有3.08%
  被忽视的破产法
  “实际上,法院介入的企业重整,主要充当的还是依法施行监管。”叶建平告诉21世纪经济报道。整个重组过程,不仅法院内部有专门团队,地方政府及各监管机构也会成立清算组介入,比如人行、银监、税务部门等。
  根据叶建平掌握的资料,中国的破产制度在现实生活中应用非常小。1989年到去年底为止,全国法院受理的破产案件8.5万余件。“我们去年受理31件,办结24件,全国是1998件。”他说。
  上世纪80年代开始试行企业破产法后的多年,全国法院只办理了不到10万件破产案件,同时,全国办理的民商事纠纷多达600多万件,两者极不对称。
  受传统观念等因素影响,很多企业主对破产法存在不少认识误区和偏见,去年局部民间借贷风波出现后,温州一些企业主并未选择破产之路,而慌忙跑路,导致连锁负面影响发生。
  叶建平认为,星球包装破产重整成功审结,告诉大家及时申请破产、依法受理破产,能够最大限度地保护债权人、债务人及社会的利益,包括强制性停止低效经营,避免更多社会损失。
  一旦企业重整,债务将停止计息,避免债权扩大。一次性清理所有债务纠纷,避免多重讼累。可以撤销六个月内的个别清偿行为、一年内的偏颇性清偿(优先清偿给个别债权人),宣告不正当处理财产的行为无效,避免不公平清偿;可以追回财产包括侵占、挪用的财产,防止财产随意流失,并可追究相关人员的法律责任。
  星球包装的重整过程,让温州示范性的重整形成了一套比较规范的清偿措施。计划提出对企业应收账款的追加清偿方案,即星球包装如还有应收账款,这笔钱收回后也将用于清偿。同时,管理人履行追收、监督等职责,对在破产申请受理前6个月内发生的个别受偿予以撤销、追回处理,其中有人提前从星球包装拿走一笔数额为5万元的欠款,这笔钱已被追回。
  然而这又是一对矛盾体,为防止一些企业借“重整”躲避债务,法院对最终裁定是否启用重整的设置由简及繁。
  信泰重整“波形”逻辑
  温州信泰重整案,是温州法院到目前受理的涉及人数最多、金额最大的企业合并重整案。
  瓯海法院在20126月裁定批准信泰集团关联企业合并重整计划,意味着历经8个月的合并重整案正式结案。
  “事实上,信泰重组之际,债权人对其鞋革市场寄予非常高的期望。”一名债权人向21世纪经济报道记者透露,然而鞋革市场从组建至今,与期望差距较大。
  对此,有参与重整的法院人士认为,企业重整过后的核心价值走势,也受市场主宰。“新生机体的生命也是有期限的,由此,重整后的企业难免发生再次的危机。”
  与星球包装不同的是,信泰是一个非常复杂的重整案例。
  该合并重整计划采用“债权调整+股权调整+营业调整”的方式进行。根据债务人现状,通过重整和剥离,保留优质的信泰集团作为市场主体,其他企业以适当方式逐步退出市场、处理不良资产,逐步剥离相关对外投资,整合债务人原有眼镜生产优质资源拟引入新投资人合作重整营业。调整利用债务人土地资源区位优势“退二进三”,开办皮革鞋料市场。
  重整计划执行过程中,又形成了多重清偿措施。
  债权人还可通过协议的形式选择与原股东或其他债权人以股债挂钩、股权质押、委托持股、联合持股、转让股权等方式实现权益。
  至信泰第三次债权人会议,管理人共受理债权申报616笔,申报债权总额42.9亿元,并主动审查了劳动债权,经核查确认无争议债权24.5亿元,预计债权7.88亿元。
  草案显示,通过重整,债务人的特定财产、职工债权、税款债权组、供应商债权组、信泰光学债权组的清偿比例为100%,而其他普通债权将实现25.06%的清偿率,并通过现金偿还、店铺抵债权、债权转股等3种方式清偿。
  重整中,如何平衡焦虑的债权人?这显然需要发挥司法公平的原则。信泰重整草案显示,截至513日,债权人共申报债权616笔共计42.9亿元,最终法院确认债权仅24.5亿元(含担保债权等)。

 
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